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    在宁雷二战南沙这短短的半年时间里，香港置地的市值变化毫无客观可言，根本无法作为收购工作的参考。

    宁雷一战南沙之后，由于苏联宣布对越进行全新的军火援助，置地的市值应声而落跌至七十亿港元。

    等到宁雷打完支点行动，全歼了越南空军的所有主力，而苏联承诺中的军火还在莫斯科的各大办公室绕圈子时，港股大振，置地的市值冲高破二百亿港元。

    面对此种局势，李嘉诚的收购谈判注定要以悲剧收场，华人财团坚持置地低估值，怡和坚持置地高估值，在双方无人退步的情况之下，李嘉诚启动了强制收购，打算以每股十二元的价格强行收购置地。

    而控制着置地的凯撒克家族，对出售置地的心理价位在每股十七元左右，面对这种局面自然不能坐以待毙。

    怡和控股与怡和策略是怡和系企业在港上市公司的核心企业，怡和控股和怡和策略相互持股，怡控占有怡策19股权，怡策控26怡控。怡和控股、怡和策略分别控置地11和15股权；分别控牛奶国际9和27股权。怡和策略控35文华东方。

    怡和系这种交叉互控方法，使得怡和集团管理层能以很少的股权稳定控制各大上市公司的董事局，防止被第三者恶意收购。

    双方你来我往交手数个回合，华资财团控制了置地9的股份，而怡和则通过定向增发、反收购等手段，成功的把置地32的股份分散在集团下属各个公司之中。

    李嘉诚启动强制收购之后，恰逢共和国和越南签署了《中国南海宣言》，受共和国恢复故土南海大胜的消息刺激，港股一飞冲天，置地市值膨胀至260亿港元，使得华资财团进一步收购置地所动用的资金超过200亿港元。

    为了不陷于两败俱伤的境地，李嘉诚审时度势，果断终止了对香港置地的收购行动。

    收购终止之后，为了避免手中置地股份被控股的怡和摊薄造成损失，华人财团和怡和达成了协议，香港置地以市价回购华资财团手中的股份，并在回购协议中附加了长江实业等华资财团在7年之内，除象征性股份外，不得再购入怡和系任何一间上市公司股份的约定。
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